< 목 차 >

기업분석

1. 현대차
2. 기아
3. 만도
4. 한온시스템
 

낮은재고 인센티브견인한반도체공급부족과저금리환경에서의부의효과해제  Fleet 수요 부상을통해 정체된Retail 수요 환경지속에도불구, 판매 볼륨 성장실현 전망 (+7.5% YoY)  산업 내 절대재고량 증가 중이나, 이와 동행한시장 수요 증가로월간 판매량대비 재고의비율은 낮은 수준을유지 중  현대차는산업 평균 대비낮은 재고 수준유지하며, 볼륨증가와 수익성개선 동반 지속가능  Retail 수요둔화에 따른우려를 극복할실적 개진 통해, 밸류에이션디스카운트해제될 수 있다고판단 비교우위의BEV 대응통해글로벌Legacy OEM들과달리판매점유율개선실현중  현대차글로벌 판매 점유율, 2017년 4.9%, 2018년 5.0%, 2019년 5.0%, 2020년 4.9%, 2021년 4.9%, 2022년 5.1%, 2023년 YTD 5.3%로 최근3년간 상승기조를 기록  유럽, 미국, 일본 OEM들의합산 글로벌판매 점유율, 2017년 66.2%, 2018년 65.4%, 2019년 66.1%, 2020년 63.9%, 2021년 60.2%, 2022년 57.4%, 2023년 56.5%로 2020년 이후빠르게 내려가고있음  BEV 시장에 대한대응 역량 차이가Tesla 및 중국 업체들의위협에 대한다른 결과로 보여지고있음  BEV 중심의 Fleet 수요 성장으로현대차 판매점유율은 2024년까지 추가 개선 가시성높다고 판단

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